一位不愿具名的机构专家指出，在当下严调控、贷款利率增高的情况下，会影响房企的销售情况和回款速度，从而影响房企自身的造血能力。若此时还要面临债务到期、融资难等情况，房企的资金链承压度将大幅增高。

　　不过其也认为，偿债高峰期的集中来临，对部分房企也是机遇，尤其是现金流充裕、抗风险能力较强的房企，可能会看见像2014年那样的收并购机遇。

　　面对资金压力，不少房企在拿地等投资上已明显表现出“谨慎”。

　　也由于相较于部分房企谨慎的投资态度，万科的逆势而行在今年被“衬托”得尤为突出。财报显示，今年前三季度，万科拿地金额为458.7亿元，相当于恒大、碧桂园、保利、融创四大龙头房企拿地金额的总和。也由于当期在土地市场上动作较为频繁，万科今年第三季度经营性现金流为负257.3亿元。

　　以价换量加速回款

　　不过盘点可见，典型房企第三季度的经营性现金流净额为负数的不在少数。

　　亿翰智库研究总监于小雨向《每日经济新闻》记者直言，今年企业风险不是很大，无论是销售数据还是公告出来的业绩数据，企业都表示要注重回款和注重现金。

　　实际上，房企为了加速去化进一步抓紧了今年最后的销售节点，一些房企从9月份就已开始大规模“折价”，希望能以价换量。

　　也由此，二三季度房企的去化率和销售回款有所提升。数据显示，三季度房企销售回款普遍较二季度有明显增长，如新城控股的该指标涨幅高达162.4%。

　　不过，于小雨提醒，受限购限贷等因素的影响，房企的项目即使开工推盘都顺利进行，最终销售情况可能也不理想。如果调控政策未放松，那么销售难度可能还会逐渐加大。

　　58某首席分析师张波告诉《每日经济新闻》记者，从目前房企三季报来看，资金压力之下回款在加速。从21家典型品牌房企的数据来看，第三季度不少房企经营性现金流净额依然为负，如万科为负214.8亿元、蓝光为负36.7亿元、光明地产为负43.5。一部分房企则通过加速回款来缓解资金压力，如第三季度光地明产回款累计同比增长48.9%、蓝光累计同比增长24.9%。

　　《每日经济新闻》记者注意到，许多房企设置了不小规模的存货跌价准备。以万科为例，今年前三季度，万科存货跌价准备余额为人民币41.4亿元。

　　“这说明房企对未来销售价格预期有所降低，对市场的预期和判断比较悲观。也由于未来能够释放的业绩空间不大，房企对于当前的结转不积极，或有所保留为来年过冬做准备。”张波表示。

　　实际上，品牌房企扩张的脚步并未放慢。从万科来看，第三季度回款速度虽然同比下降了1.2%，但是投资性现金流净额为负711.4亿元，显示其拿地以及股权合作等扩张动作依然在持续。无独有偶，保利、绿地、新城等房企的投资性现金流净额则显示出其扩张的步伐。